Le CVD, ou Cumulative Volume Delta, est un indicateur d'order flow qui accumule le delta de chaque bougie depuis l'ouverture de la session.
Le delta mesure la différence entre les achats agressifs (ordres exécutés au ask) et les ventes agressives (ordres exécutés au bid) sur une bougie.
Le CVD additionne ces deltas en continu : là où le delta indique qui a dominé sur une bougie précise, le CVD indique qui domine depuis le début de la session.
Comment se calcule le CVD ?
Le CVD additionne les deltas de chaque bougie depuis le début de la session :
CVD(n) = CVD(n-1) + Delta de la bougie n
Par exemple :
Le CVD part de 0 à l'ouverture.
Si la première bougie a un delta de +500 contrats, le CVD est à +500.
Si la bougie suivante a un delta de -200, le CVD passe à +300.
Ce n'est pas un instantané de la bougie en cours, c'est le bilan de tout ce qui s'est passé depuis l'ouverture.
Comment lire le CVD sur un graphique
Le CVD s'affiche sous forme de courbe ou d'histogramme sous le graphique de prix.
CVD en hausse : les acheteurs agressifs dominent depuis l'ouverture. Il y a plus de volume exécuté au ask qu'au bid en cumulé.
CVD en baisse : les vendeurs agressifs dominent. Le flux de vente dépasse le flux d'achat depuis l'ouverture.
Ce qui compte dans la lecture du CVD, c'est sa relation avec le prix, pas sa valeur absolue.
Un CVD à +4 000 ne dit rien sans savoir ce que fait le prix en parallèle.
Les divergences CVD / Prix
Une divergence apparaît quand le CVD et le prix évoluent dans des directions opposées.
La divergence baissière
Le prix fait un nouveau sommet, mais le CVD fait un sommet plus bas que le précédent.
Ça indique que les acheteurs agressifs sont moins nombreux pour pousser le prix vers ce nouveau niveau.
La dernière impulsion haussière est portée par moins de conviction, ce qui indique souvent que la tendance est fragile à ce niveau.
La divergence haussière
Le prix fait un nouveau creux, mais le CVD fait un creux moins profond que le précédent.
Ça indique que les vendeurs agressifs perdent de la force : les nouvelles baisses du prix ne sont plus accompagnées du même flux de vente.
La divergence ne déclenche pas un trade à elle seule, elle indique que la tendance en cours est potentiellement fragile.
Je l'utilise en combinaison avec un niveau de volume profile, une VWAP ou une lecture du footprint pour confirmer ou invalider le scénario.
L'absorption détectée par le CVD
Il arrive que le CVD monte fortement, mais que le prix n'avance pas.
Beaucoup d'achats agressifs, et pourtant le prix reste bloqué.
Ça peut indiquer que des vendeurs en ordre limite absorbent chaque vague d'achat : le prix ne monte pas parce que la liquidité vendeuse passive se renouvelle en face des ordres market acheteurs.
Si les acheteurs s'épuisent sans résultat, le marché peut se retourner rapidement dès que cette liquidité disparaît.
L'inverse est également vrai.
Un CVD qui descend fortement sans que le prix baisse indique des acheteurs passifs qui absorbent les ventes, et donc un support potentiel.
CVD en tendance et CVD en range
En tendance
Quand le prix monte et que le CVD monte en parallèle, la tendance est confirmée par le flux d'ordres.
Quand le prix monte mais que le CVD stagne ou recule, le mouvement manque de conviction acheteur.
C'est souvent là que les divergences les plus fiables apparaissent.
En range
En range, le CVD oscille sans direction claire.
Les acheteurs et les vendeurs se succèdent sans qu'un camp prenne l'avantage sur la durée, et la lecture devient bruyante.
Ce qui m'intéresse dans ce contexte, c'est une accélération soudaine du CVD dans un sens accompagnée d'une augmentation du volume total : c'est souvent le signe que la consolidation touche à sa fin.
Comment j'utilise le CVD dans mon trading
J'utilise le CVD en complément d'autres outils :
Pour confirmer une entrée : si je suis sur un niveau de volume profile ou une VWAP et que le CVD commence à monter, ça me confirme que les acheteurs reviennent agressivement à ce niveau.
Pour invalider un scénario : si je vois une divergence CVD / prix sur mon niveau, je remets en question l'entrée ou j'attends une confirmation supplémentaire.
Pour gérer une position : si je suis long et que le CVD cesse de progresser alors que le prix continue de monter, je serre mon stop ou je réduis la position.
Le reset du CVD
Le CVD repart à zéro à chaque début de session.
Sur TradingView, la période par défaut correspond à la session journalière.
Sur Sierra Chart, tu peux configurer le reset manuellement selon la session qui t'intéresse.
Je laisse le reset sur la session journalière.
C'est le réglage qui correspond le mieux à la façon dont les acteurs institutionnels gèrent leurs positions.