Le Volume Profile et le VWAP apportent deux lectures complémentaires du marché.
Je les utilise ensemble pour déterminer si les échanges restent concentrés autour des mêmes prix ou s'ils se déplacent vers de nouvelles zones.
Cette approche repose sur les notions d'équilibre et de déséquilibre, qui donnent tout leur sens à ces deux indicateurs.
Équilibre et déséquilibre
L'équilibre et le déséquilibre décrivent la manière dont les échanges se répartissent autour des prix acceptés par le marché.
L'équilibre
Un marché est en équilibre lorsque les échanges se concentrent autour d'une zone de prix acceptée par les acheteurs et les vendeurs.
Dans cette situation, le volume se concentre autour de certains niveaux et diminue généralement à mesure que le prix s'en éloigne.
Le marché peut rester dans cet état pendant plusieurs séances tant que les participants continuent d'accepter les mêmes zones de prix.
Le déséquilibre
Un marché est en déséquilibre lorsque les échanges se déplacent hors de la zone de prix précédemment acceptée.
Le prix se déplace alors vers de nouveaux niveaux où les échanges pourront à nouveau se concentrer.
Ce mouvement peut durer quelques minutes comme plusieurs séances.
Équilibre, déséquilibre, range et tendance
Un range et une tendance décrivent la manière dont le prix évolue sur le graphique.
L'analyse order flow ajoute une autre lecture en observant les volumes et les échanges qui accompagnent ce mouvement.
Un marché peut évoluer latéralement alors que les zones de volume se déplacent progressivement.
À l'inverse, un mouvement directionnel peut traverser des phases pendant lesquelles les échanges restent concentrés autour des mêmes niveaux.
Le Volume Profile et le VWAP me permettent d'observer cette répartition des échanges et de déterminer si le marché reste en équilibre ou commence à se déplacer vers une nouvelle zone.
Lire le contexte avec le Volume Profile
J'utilise le Volume Profile pour voir où les volumes se concentrent et comment ces zones évoluent d'une séance à l'autre.
Je regarde principalement deux éléments.
La forme de la distribution
Dans un marché en équilibre, la distribution du volume est généralement régulière et les échanges se concentrent autour d'une zone centrale.
Lorsque le marché se déplace vers de nouveaux prix, la distribution devient souvent plus irrégulière et les volumes se concentrent davantage sur certaines zones.
Je cherche surtout à savoir si les échanges restent organisés autour d'une zone stable ou s'ils commencent à se déplacer.
Le déplacement des zones de valeur
Je compare également la Value Area du jour à celles des séances précédentes.
Lorsque plusieurs zones de valeur se chevauchent fortement, les échanges continuent de se concentrer autour des mêmes prix.
J'appelle cette configuration les "poupées russes".
Lorsque les zones de valeur se déplacent progressivement vers le haut ou vers le bas, le marché commence au contraire à accepter de nouveaux niveaux de prix.
Cette lecture me permet de déterminer le contexte avant d'observer le comportement du prix autour du VWAP.
Suivre la séance avec le VWAP
Le VWAP me permet de suivre la position du prix pendant la séance.
Je regarde principalement si le prix reste proche du VWAP ou s'il s'en éloigne.
Cette information complète le contexte donné par le Volume Profile.
Les échanges peuvent par exemple rester concentrés dans les mêmes zones depuis plusieurs jours, alors que le prix commence à s'éloigner du VWAP pendant la séance.
Le Volume Profile me donne ainsi un contexte plus large, tandis que le VWAP me permet de suivre ce qui se passe à plus court terme.
Comment combiner le VWAP et le Volume Profile
Les deux lectures deviennent surtout intéressantes lorsqu'elles vont dans le même sens.
Trader un marché en équilibre
Dans un marché en équilibre, je cherche principalement des retours vers les zones où les échanges continuent de se concentrer.
Le POC, les zones de fort volume et le VWAP peuvent alors servir de références pour identifier les prix régulièrement acceptés par le marché.
Lorsque le prix s'éloigne de cette zone sans que le contexte général change, je surveille un retour vers les niveaux précédemment acceptés.
Je ne prends pas une position uniquement parce que le prix est éloigné du VWAP ou du POC.
Je regarde aussi la réaction du prix et des volumes autour de ces niveaux.
Trader un marché en déséquilibre
Dans un marché en déséquilibre, je cherche plutôt à intervenir dans le sens du déplacement des zones de volume.
Prenons un marché qui se déplace vers le bas.
Les zones de valeur descendent d'une séance à l'autre et ne présentent plus le même emboîtement que pendant la phase d'équilibre.
Si le prix revient ensuite vers le VWAP sans remettre en cause ce contexte, je peux chercher une opportunité de vente dans le sens du mouvement.
Le retour sur le VWAP ne suffit pas pour entrer en position.
Je regarde également la réaction du prix et les volumes pour vérifier que les vendeurs interviennent à nouveau.
Le VWAP et le Volume Profile donnent un contexte.
Ils ne remplacent pas les critères d'entrée et de gestion du risque d'une stratégie.
Quand le VWAP et le Volume Profile divergent
Les deux indicateurs peuvent parfois donner des lectures différentes parce qu'ils ne décrivent pas exactement la même chose.
Le Volume Profile peut montrer que plusieurs séances restent organisées autour des mêmes zones, tandis que le prix s'éloigne fortement du VWAP pendant quelques heures.
L'inverse peut aussi se produire.
Les zones de valeur peuvent se déplacer progressivement alors que le prix continue de revenir autour du VWAP pendant la séance.
Je ne cherche pas à déterminer lequel des deux indicateurs a raison.
Le Volume Profile donne un contexte plus large sur la répartition des échanges, tandis que le VWAP permet de suivre ce qui se passe pendant la séance.
Lorsque les deux lectures ne vont pas dans le même sens, j'accorde moins de poids au scénario et j'attends davantage de confirmation avant de prendre position.